Birleşme ile Halka Açılma (Reverse IPO)
Birleşme yoluyla halka açılma (Reverse IPO), payları borsada işlem görmeyen bir şirketin, borsada işlem gören bir şirketle birleşmesine dayanan işlem yapılarını ifade eder. Birleşme sonrasında oluşacak ortaklık yapısı ve payların işlem görme koşulları, işlemin hukuki yapısı ve ilgili düzenlemeler çerçevesinde değerlendirilir.
Marmara Capital; uygun birleşme adaylarının belirlenmesi, finansal analiz, işlem yapılandırması, değerleme çalışmalarının koordinasyonu ve müzakerelerin yürütülmesinde şirketinize danışmanlık sunar. Süreci, şirketinizin büyüme hedefleri ve ortaklarının beklentileri doğrultusunda planlar.
Halka Arz ve Birleşme Seçeneklerinin Karşılaştırılması
| Değerlendirme Konusu | İlk Halka Arz | Birleşme Yoluyla Halka Açılma |
|---|---|---|
| İşlem Yapısı | Yeni ihraç edilen veya mevcut ortaklara ait payların halka satışı esas alınır. | Birleşme koşulları, pay değişim oranları ve birleşme sonrası ortaklık yapısı esas alınır. |
| Takvim | Şirketin hazırlığına, inceleme süreçlerine ve piyasa koşullarına göre belirlenir. | Aday şirketin durumuna, müzakerelere, gerekli onaylara ve işlem yapısına göre belirlenir. |
| Değerleme | Finansal analizler, uygun değerleme yöntemleri ve piyasa koşulları birlikte değerlendirilir. | Taraf şirketlerin değerleri ve pay değişim oranları, uygulanabilir yöntemler ve gerekli uzman kuruluş çalışmaları çerçevesinde değerlendirilir. |
| Finansman | Sermaye artırımı şirkete; ortak payı satışı ise payını satan ortağa kaynak sağlar. | Yeni nakit finansmanı ihtiyacı, birleşme yapısıyla birlikte ayrıca planlanır. |
| Tamamlanma Koşulları | Gerekli onaylara, satış sürecine ve ilgili işlem görme koşullarına bağlıdır. | Gerekli onaylara, şirket kararlarına, işlem şartlarına ve ilgili Borsa koşullarına bağlıdır. |
İşlem Kurgusu ve Yönetimi
Birleşme Adaylarının Değerlendirilmesi
Borsada işlem gören aday şirketler; faaliyetleri, finansal durumları, ortaklık yapıları, yükümlülükleri ve stratejik uyumları bakımından değerlendirilir. Uygun adaylarla görüşmeler koordine edilir.
Finansal Analiz ve İşlem Yapılandırması
Taraf şirketlerin finansal analizleri ve işlem senaryoları hazırlanır. Değerleme ve pay değişim oranına ilişkin çalışmalar, mevzuat kapsamında gerekli uzman kuruluş raporlarıyla birlikte koordine edilir.
Dokümantasyon ve Başvuru Koordinasyonu
Birleşme sözleşmesi, duyuru metni ve diğer başvuru belgelerinin hazırlığı şirketler, hukuk danışmanları ve ilgili kuruluşlarla birlikte yürütülür. Gerekli SPK ve Borsa İstanbul süreçleri takip edilir.
Tamamlama ve Birleşme Sonrası Hazırlık
Gerekli onay ve şirket kararlarını takiben tescil, pay ihracı ve uygulanabilir kotasyon veya işlem görme süreçleri koordine edilir. Birleşme sonrası kurumsal yapıya geçiş desteklenir.
Birleşmenin gerçekleşmesi, takvimi ve birleşme sonucunda edinilecek payların borsada işlem görebilmesi; işlem yapısına, gerekli onaylara ve ilgili mevzuat koşullarına bağlıdır. Marmara Capital, şirket tarafında danışmanlık ve süreç koordinasyonu hizmeti sunar.