Reverse IPO (Ters Halka Arz) Nedir? – Marmara Capital

Reverse IPO, Türkçesiyle Ters Halka Arz, bir şirketin klasik halka arz sürecine girmeden, Borsa İstanbul’da işlem gören hazır bir halka açık şirketi devralarak veya bu şirketle birleşerek kısa sürede halka açık statüsüne ulaşmasını sağlayan bir yöntemdir.

Bu yöntem, özellikle büyümesini hızlandırmak isteyen, kurumsallaşmak isteyen, yeni yatırım almayı hedefleyen veya şirket değerini görünür kılmak isteyen işletmeler için zamandan ve maliyetten tasarruf sağlayan stratejik bir halka açık şirket edinme modelidir.

Reverse IPO modeli ile, şirketiniz halka arz şartlarını sağlamasa bile birleşme ve devralma yöntemi ile halka açık hale gelmektedir.

Tüm bu işlemler sonucunda şirketinizin yönetimi aynı şekilde devam edebilmektedir.

Marmara Capital, ters halka arz süreçlerinde kabuk şirket seçimi, değerleme, pay değişim oranlarının belirlenmesi, SPK uyumluluğu ve birleşme/sermaye artırımı yapılandırmalarını uçtan uca profesyonel şekilde yönetir.

Reverse IPO Neden Tercih Edilir?

Reverse IPO, özellikle son yıllarda Borsa İstanbul’da birleşme yöntemi ile birçok şirket tarafından tercih edilmektedir. Çünkü model, şirketlere aşağıdaki avantajları sağlar:

✔ Klasik halka arzdan çok daha kısa sürede halka açık olma

Normalde 12-24  ay süren süreç, ters halka arz ile 6-8 ayda tamamlanabilir.

✔ Daha düşük maliyet ve daha az prosedür

Talep toplama, büyük reklam harcamaları, geniş yatırımcı turu gibi zorunluluklar bulunmaz.

✔ Şirket değerinin hızlı görünür olması

Borsa fiyatlaması kısa sürede yeni faaliyete göre şekillenir.

✔ Hazır yönetim, hazır mevzuat altyapısı

Kabuk şirket zaten SPK ve Borsa İstanbul kurallarına uygun yapıdadır.

✔ Yatırımcı ilgisinin hızlı oluşması

Borsa yatırımcıları yeni faaliyet alanına, projelere ve büyüme planına daha hızlı tepki verir.

Reverse IPO Nasıl İşler? – Adım Adım Süreç

1. Kabuk Şirket Analizi ve Seçimi

Ters halka arz sürecinin en kritik adımı, uygun bir halka açık kabuk şirket seçmektir. Marmara Capital bu aşamada:

• Borçsuz veya düşük borçlu şirketleri,

• Faaliyeti olmayan veya sınırlı faaliyet gösteren yapıları,

• Az ortaklı ve devralmaya uygun şirketleri,

• Yönetim devrine hazır yapıları
  detaylı şekilde analiz eder.

2. Hisse Devir Anlaşması (Kontrolün Alınması)

Yatırımcı veya grup, kabuk şirketin çoğunluk hisselerini devralır.
Bu aşamada:

• Hisse devri sözleşmeleri

• Yönetim devri

• Yönetim kurulu değişimleri
  planlanır.

Amaç, kabuk şirketin kontrolünü ele alarak yeni faaliyetin önünü açmaktır.

3. Şirketin İçeri Aktarılması (Ayni Sermaye / Birleşme / Sermaye Artışı)

Bu aşamada Marmara Capital:

• Pay değişim oranlarını hesaplar

• Yeni sermaye yapısını tasarlar

• Ayni sermaye veya birleşme modelini oluşturur

• Şirketin içeri “enjekte edilmesi” sürecini yönetir

Kabuk şirket artık gerçek faaliyetini değiştirmiş ve yeni şirketi temsil eden bir yapıya dönüşür.

4. Yeni Faaliyet Konusu ve SPK/Borsa Bildirimleri

• Şirket unvanı, adresi, faaliyet konusu, yönetim yapısı güncellenir

• SPK’ya ve Borsa İstanbul’a değişiklik bildirilir

• Kamuyu Aydınlatma Platformu (KAP) üzerinden duyurular yapılır

5. Piyasa Değerinin Güncellenmesi ve İşlem Görmeye Devam

Borsa, şirketin eski faaliyetini değil, yeni faaliyeti fiyatlamaya başlar.
Şirket artık:

• Yeni iş modeli

• Yeni bilanço

• Yeni ortaklık yapısı
  ile yatırımcılara açık şekilde işlem görür.

Marmara Capital Reverse IPO Danışmanlığı

Marmara Capital, ters halka arz süreçlerini “strateji + finans + mevzuat + değerleme” dörtgeni içinde yönetir:

• Kabuk şirket tarama ve uygunluk analizi

• Şirket değerleme ve pay değişim oranı hesaplamaları

• Hisse devri, birleşme ve sermaye artırımı kurguları

• SPK ve Borsa İstanbul uyumluluk süreçleri

• KAP duyuruları ve hukuki koordinasyon

• Hızlı ve minimum maliyetle halka açık yapıya geçiş planlaması

Bu model, özellikle yatırımcı gruplarının zaman kazanmasını, büyüme fırsatlarını hızla değerlendirmesini ve Borsa İstanbul’da güçlü bir konuma geçmesini sağlar.